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一：國內信用證解析

國內信用證：有條件的付款承諾（跟單）

銀行承兌匯票：無(wú)條件的付款承諾（光票）

押匯：發(fā)放流動(dòng)資金（直接支付）

議付：貼現

福費庭：票據賣(mài)斷

打包放款：發(fā)貨前的融資

轉讓：背書(shū)（國內信用證禁止轉讓?zhuān)?

即期付款：5個(gè)工作日付款

延期付款：5個(gè)工作日承諾付款，到期支付

發(fā)票：增值稅發(fā)票聯(lián)正本

運輸單據:公路鐵路、內河、空運、海運單據、郵政、貨物收據

國內信用證集資金結算、信用保證、貿易融資多種功能，替代高風(fēng)險流動(dòng)資金貸款，解決申請人流貸需求

圖解流程

我們?yōu)楹我罅ν茝V國內信用證？

第一：國內信用證：采用代付形式出賬融資，轉化利差為中收

收益測算：20億元 期限半年 融資價(jià)格4.86% FTP:3.5% 代付：3.0%
貸款創(chuàng )利：20億*(4.86%-3.5%)/2-20億*4.86%/2*5%=1360萬(wàn)(利息收入)-243萬(wàn)（營(yíng)業(yè)稅）=1117萬(wàn)

國內證：20億*(4.86%-3.0%)/2-20億*(4.86%-3.0%)/2*5%=1860萬(wàn)（中間業(yè)務(wù)收入)-93萬(wàn)（營(yíng)業(yè)稅）=1767萬(wàn)

還需考慮的因素：
1，貸款額度以及價(jià)格是否可以執行？
2，操作手續是否便利？
3，受益人是否可以繼續營(yíng)銷(xiāo)？
4，費用配比是否合適？
(以上測算為舉例說(shuō)明，不代表目前形勢)

企業(yè)為何選擇使用國內信用證？

1，買(mǎi)賣(mài)雙方的博弈：先款后貨？先貨后款？
2，宏觀(guān)經(jīng)濟的變化：銀根縮緊，融資困難；
3，改善報表的需求：或有負債，不入報表；
4，體系的不斷完善：各行認可，十行互委；
5，額度的相對擴大：風(fēng)險度低，單據控制；

全轄實(shí)現國內信用證業(yè)務(wù)總量1078億元，融資額680億元，實(shí)現中間業(yè)務(wù)收入4.4億元。
國內信用證使用堅持原則：
1，產(chǎn)品的適用性 2，交易的合理性 3，貿易的真實(shí)性

對申請人（買(mǎi)方）的好處
1、開(kāi)立階段屬于或有負債，表內融資變?yōu)楸硗馊谫Y，改善報表。（上市公司）
2、買(mǎi)方利用銀行信用提取貨物，規避交易風(fēng)險，嚴格控制交貨期、產(chǎn)品質(zhì)量，提早獲得發(fā)票等（公平交易）

3、靈活實(shí)現流動(dòng)資金安排，占用申請人的貿易融資額度，擴大融資能力（中小企業(yè)）

對受益人（賣(mài)方）的好處
1、便利的再融資，靈活的付息、計息方式，便于財務(wù)成本的控制（議付、代付、賣(mài)方押匯、買(mǎi)方付息、福費庭）
2、收到信用證，獲得銀行信譽(yù)的收款保障。高質(zhì)量的應收賬款（規避一定的商業(yè)風(fēng)險）
3、更低的管理成本，議付無(wú)需額度支持，隨時(shí)提用（適用性廣泛）

二：國內信用證已有模式解析

模式一：6000萬(wàn)傳動(dòng)產(chǎn)融資方案

模式二：背對背出口信用證+國內信用證

模式三：未來(lái)貨權 + 國內證信用證

模式四：內外結合開(kāi)發(fā)模式

三：國內信用證面臨問(wèn)題

我們面臨的挑戰
監管力度加大代付納入貸款規?？刂?br/>風(fēng)險資本上升類(lèi)似貸款類(lèi)風(fēng)險權重
以代付拉動(dòng)的國內信用證產(chǎn)品何去何從？

國內信用證同樣有機遇有對策
便利的再融資，多樣靈活方式轉換形式，較多償付、福費廷
TSF方式撮合企業(yè)間交易，滿(mǎn)足企業(yè)不同層面需求
創(chuàng )新資金出口逐步形成，并加大實(shí)踐力度（信托理財產(chǎn)品獲批，北京金融交易所已掛牌）

四：國內信用五種新模式

新模式一：買(mǎi)方代付--國內證償付

方案說(shuō)明：信用證為假遠期信用證，即延期付款信用證，但信用證指定償付行，受益人通過(guò)開(kāi)戶(hù)銀行或議付行委托收款，在單證相符或單據有不符點(diǎn)但申請人接受不符點(diǎn)時(shí)，我行作為開(kāi)證行確認付款后授權償付行即期向受益人或議付行進(jìn)行償付，償付利息或費用由申請人承擔。借鑒國際信用證償付慣例

方案要點(diǎn)：
1，假遠期：遠期信用證允許受益人即期索匯，融資成本由申請人承擔。多用于境外融資成本較高時(shí)。
2，償付：銀行間的資金安排。開(kāi)證時(shí)即對代理行進(jìn)行償付授權。議付行向償付行索償，并通知開(kāi)證行。多用于保兌信用證項下。

業(yè)務(wù)核心：國內信用證項下：延期付款記賬。即期償付
業(yè)務(wù)提示：延期付款確認時(shí)保證金不得釋放

國內證融資產(chǎn)品新模式二：賣(mài)方代付-代理福費廷

案例起源：內蒙古XX煤炭集團有限責任公司通過(guò)其股份公司銷(xiāo)售煤炭
交易方式：現款現貨 付款方式較為靈活
我行授信：5億元綜合授信 流貸款上浮30%，銀票40%保證金，合理的交易需求，未禁止關(guān)聯(lián)交易
交易方式：股份公司向集團采購煤炭，銷(xiāo)售給電廠(chǎng)
進(jìn)展情況：股份公司向集團采購使用國內證+180天賣(mài)方代付

20%保證金
         開(kāi)證手續費：0.15%
         委托收款：0.125%
         股份公司向電廠(chǎng)銷(xiāo)售（延期付款國內證）

營(yíng)銷(xiāo)結果：在現金、銀票以外，公司接受了新的結算方式
        （接受了下游電廠(chǎng)開(kāi)立的延期付款國內信用證）

核心思想：借鑒國際福費廷模式，規避代付限制，實(shí)現中收。
三種方式：自營(yíng)、轉賣(mài)、代理、(可議付延期付款信用證、付款確認)
代理方式：賣(mài)方委托我行以自身名義將經(jīng)開(kāi)證行確認后的債權轉讓
          給包買(mǎi)行。我行體現為中間業(yè)務(wù)收入
包買(mǎi)銀行：匯豐銀行、中國銀行、花旗銀行、蒙特利爾、華僑銀行、口行

上篇案例：內蒙古XX煤炭集團公司、采用代理福費廷操作順利
1,通過(guò)其子公司向集團采購煤炭 開(kāi)證2.22億元
2,累計交單1.7億元，均辦理了代理福費廷業(yè)務(wù) 中收200萬(wàn)

業(yè)務(wù)提示：國內證福費廷二級市場(chǎng)處于起步階段，參與者多為國際業(yè)務(wù)較為經(jīng)驗的外資銀行以及中國銀行、中國進(jìn)出口銀行。其中口行由于無(wú)法操作人民幣票據買(mǎi)斷（銀票、商票）業(yè)務(wù)，分部可積極與當地口行聯(lián)系，拓展福費廷業(yè)務(wù)合作渠道。福費廷業(yè)務(wù)達到105.02億

國內證融資產(chǎn)品新模式三：TSF-中間商融資方案

方案描述：國內信用證中間商融資方案，借鑒國際貿易的運作方式，將其運用在國內貿易中。利用大企業(yè)的閑余資金，通過(guò)在貿易環(huán)節中嵌入資金提供者作為中間商，由中間商用自有資金即期付款后向買(mǎi)方遠期收款，達到向客戶(hù)融資的目的，解決我行無(wú)法提供融資的困難，同時(shí)通過(guò)國內信用證項下的付款確認，為中間商的資金提供內在的還款保障。

業(yè)務(wù)核心：中間商替代了代付行  

背景介紹
A公司天津XX能源公司，融資需求旺盛,無(wú)法出賬。
B公司國有大型企業(yè)下屬貿易公司，資金充裕，融資渠道通暢，但缺乏業(yè)務(wù)。（財務(wù)公司拆借資金成本為基礎利率7折）
C公司中海油下屬三產(chǎn)企業(yè)，為A公司供應柴油。

A公司與B公司簽署貨物買(mǎi)賣(mài)合同，向我行申請開(kāi)立延期付款國內信用證給B，付款期限半年.B與C簽訂貨物買(mǎi)賣(mài)合同，即期現金支付。（發(fā)貨后15天內現金支付）
B公司開(kāi)立發(fā)票給A,C發(fā)貨給A,運輸單據通過(guò)B交單，我行延期付款確認后，B支付資金給C.

營(yíng)銷(xiāo)要點(diǎn)：可擴大中間商的交易規模，即多創(chuàng )造了1倍的GDP
貿易合同、發(fā)票嵌入交易，合法性顯而易見(jiàn). 業(yè)務(wù)操作無(wú)任何瑕疵，獲取高于同期存款利率的低風(fēng)險業(yè)務(wù)收益。

操作簡(jiǎn)單：開(kāi)證、到單、付款確認即可完成交易。
目標客戶(hù)：資金充裕、營(yíng)業(yè)收入考核壓力、對風(fēng)險控制較高的大型國有企業(yè)。

國內證融資產(chǎn)品新模式三：TSF-國內證應收賬款方案

賣(mài)方作為國內信用證的受益人(資金需求方）在開(kāi)證行確認付款之后將應收賬款權益轉讓給受讓人（資金提供方）。雙方簽署應收賬款轉讓協(xié)議之后，向我行（議付行或委托收款行）發(fā)出指示，我行確認在收到開(kāi)證行付款后將款項劃轉給受讓人（資金提供方）。

業(yè)務(wù)核心：受讓人替代了包買(mǎi)行

國內證融資產(chǎn)品新模式四：TSF延伸-國內證應收賬款轉讓業(yè)務(wù)項下開(kāi)證行確認付款的應收賬款質(zhì)押低風(fēng)險授信業(yè)務(wù)

TSF的重點(diǎn)要找到資金提供方 資金盈余企業(yè)在哪？如何配套TSF？

業(yè)務(wù)核心：
1，為企業(yè)創(chuàng )造資金 （遲付、早收，沉淀）
2，無(wú)風(fēng)險套利方案中的固定收益部分為人民幣存款利率，通過(guò)TSF方案嫁，提高此項目的收益率。
解決方案：

1、應收賬款轉讓質(zhì)押+跨境人民幣信用證：利用境內資金價(jià)格差異獲取收益
2，應收賬款轉讓質(zhì)押+開(kāi)立銀行承兌匯票：替代票據業(yè)務(wù)保證金，不影響企業(yè)的正常采購（是否獲得資金收益需對比企業(yè)交易條件）
3，應收賬款轉讓質(zhì)押+美元押匯/代付：辦理美元貸款或押匯等表內外融資（需考慮我行存貸比、短期外債指標隱私）

國內證融資產(chǎn)品新模式五：批量資金出口

1，國內信用證收益權專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃(信托計劃)：與公司部合作，100億產(chǎn)品額度已經(jīng)獲得總行授信評審部批準。（對公對私均可購買(mǎi)）
2，國內信用證應收賬款收益權轉讓交易：與北京金融資產(chǎn)交易所合作，我部已經(jīng)成為該所會(huì )員，首筆交易已經(jīng)于2012年2月27在北金所掛牌，信用證金額：2045.8萬(wàn)元，轉讓標的金額：2147.6667萬(wàn)元，期限90天。（對公機構購買(mǎi)）

3、基金公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司正在進(jìn)一步溝通推進(jìn)中。